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Deutsche Postbank Rating ausgesetzt
15.01.2009
WestLB
Düsseldorf (aktiencheck.de AG) - Neil Smith, Analyst der WestLB, setzt die bisherige Einschätzung "add" für die Aktie der Deutschen Postbank (ISIN DE0008001009 / WKN 800100) aus ebenso wie das Kursziel von 22 EUR.
Die Ungewissheit hinsichtlich der Höhe und des Zeitpunkts eines möglichen Übernahmeangebots bleibe bestehen. In nächster Zeit sei die Wahrscheinlichkeit eines Pflichtangebots durch die neuen Bedingungen der Übernahme durch die Deutsche Bank jedenfalls gesunken.
Der aktuelle Bewertungsabschlag auf KGV-Basis im Vergleich zur Peer Group halte man für angemessen.
Es sei auch nicht vollkommen klar, ob die Deutsche Bank überhaupt ein Angebot für die freien Aktionäre vorlegen werde. Die Deutsche Bank könnte vor der Umwandlung der zweiten Tranche ihren ersten Anteil bereits wieder am Markt verkaufen und würde dann weiterhin weniger als 30% der Aktien halten. Zudem könne eine weitere Kapitalerhöhung der Postbank nicht ausgeschlossen werden, was zu einem deutlich verwässernden Effekt beim Gewinn je Aktie führen würde.
Vor diesem Hintergrund setzen die Analysten der WestLB ihr Votum für die Aktie der Deutschen Postbank derzeit aus. (Analyse vom 15.01.09) (15.01.2009/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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